Wycena technologii
Wycena wartości technologii jest ważnym elementem projektów związanych z pozyskaniem finansowania, podejmowaniem decyzji inwestycyjnych bądź transakcji związanych z kapitałem intelektualnym. Technologie – obok marek, patentów czy know-how – należą do najważniejszych aktywów niematerialnych przedsiębiorstw. Mogą obejmować rozwiązania inżynieryjne, farmaceutyczne, informatyczne, chemiczne, organizacyjne i inne, których wartość przejawia się w przewadze konkurencyjnej, zdolności do generowania przychodów i potencjale dalszego rozwoju. Prawidłowa wycena technologii może mieć zatem fundamentalne znaczenie w:
- transakcjach kapitałowych i restrukturyzacjach (M&A, aporty, licencjonowanie, carving),
- dokumentacji cen transferowych (ustalanie rynkowych stawek opłat licencyjnych, benchmarki),
- procesach finansowania i zabezpieczeniach (collateral, covenants),
- sprawozdawczości finansowej (MSR 36, MSR 38, MSR 39/ MSSF 9, MSSF 3, MSSF 13),
- sporach prawnych (szkody, naruszenia, nieuprawnione korzystanie z technologii),
- zarządzaniu IP i strategiach rozwojowych.
Volante – jako jedna z nielicznych firm na rynku – wzorujemy się na metodach o utrwalonej renomie na najbardziej rozwiniętych rynkach, jednocześnie stosując w wycenach Międzynarodowe Standardy Wyceny IVS 210 – Aktywa niematerialne (Intangible Assets, wyd. 2025, IVS opublikowane 31.01.2024, skuteczne od 31.01.2025), a także kompleksowe regulacje MSR, MSSF i wytyczne OECD. Ponadto, w celu sprostania wymogom obowiązującym w Polsce stosujemy Standard 5 – Wycena aktywów niematerialnych, opracowany przez Stowarzyszenie Biegłych Wyceny Przedsiębiorstw w Polsce, który mieliśmy zaszczyt współtworzyć (SBWPwP, https://www.sbwpwp.org/standardy-zawodowe).
Zapewniamy jednocześnie pełną audytowalność, rzetelność założeń i gotowość obrony wyników przed audytorami, organami podatkowymi i sądami.
Zespół Volante
Poznaj ludzi, którzy tworzą zespół Volante.
Bartłomiej Knichnicki
Partner
Posiada wieloletnie doświadczenie zawodowe w zarządzaniu, finansach i inwestycjach. Jest członkiem Stowarzyszenia Biegłych Wyceny Przedsiębiorstw w Polsce. Pracował w firmach konsultingowych (m.in. PricewaterhouseCoopers) oraz inwestycyjnych (m.in. Ventura Securities Ltd.).
dr Bartosz Góralski
Partner
Od ponad 20 lat specjalizuje się w wycenie zasobów niematerialnych i prawnych, wycenie przedsiębiorstw a także przeprowadzaniu analiz finansowych związanych ze sprawozdawczością przedsiębiorstw. Jest członkiem Stowarzyszenia Biegłych Wycen Przedsiębiorstw w Polsce.
Wojciech Męciński
Partner
Praktyk w dziedzinie HRM z szerokim, kilkunastoletnim doświadczeniem we wdrażaniu i rozwoju narzędzi i systemów HR w dużych organizacjach operujących w międzynarodowym środowisku. Z wykształcenia prawnik i absolwent studiów MBA (Franklin University, USA).
Wycena technologii – co musi zawierać raport z wyceny
Raport z wyceny technologii musi być kompleksowy, aby jego wartość mogła być uznana przez inwestorów, organy kontrolne czy sądy. Powinien obejmować:
- analizę jakości technologii – realizowaną z wykorzystaniem autorskiej metody VOLANTE IPQ index©,
- analizę ekonomiczną – wielkość rynku, horyzont prognozy, ryzyko i potencjalne przepływy pieniężne,
- analizę prawną – zakres ochrony patentowej, praw autorskich, wzorów użytkowych czy tajemnic przedsiębiorstwa,
- analizę techniczną – poziom gotowości technologicznej (TRL), zdolność wdrożenia i skalowania.
Zgodnie ze wskazanymi standardami w raporcie z wyceny technologii muszą się znaleźć m.in.: analiza jakości technologii. Realizujemy ten etap z wykorzystaniem unikalnej metody oceny jakości technologii VOLANTE IPQ index©, przy szczególnej koncentracji na wskazaniu horyzontu prognozy związanego z trwałością technologii. W przypadkach, gdy wycena technologii pozbawiona jest wymienionych elementów, uzyskana wartość może zostać podważona przez podmiot dokonujący jej weryfikacji.
Dowiedz się więcej o stosowanej przez nas metodzie analizy jakości technologii VOLANTE IPQ index©
Wycena technologii – metody wyceny
Wycena technologii powinna bazować na odpowiedniej metodzie, która jest dobierana na podstawie założeń wynikających z przeprowadzonych analiz. Jest ona kluczowa w kontekście wiarygodności uzyskanej w wycenie wartości technologii, co ma szczególne znaczenie w przypadku konieczności wykorzystania wyceny na cele transakcyjne bądź inwestycyjne.
Dobór metody zależy od charakteru technologii, fazy cyklu życia, dostępności danych i celu wyceny. Najczęściej stosowane są:
- Metoda zwolnienia z opłat licencyjnych (ang. Relief from Royalty Method) – wycena w oparciu o rynkowe stawki licencyjne (benchmarking) skorygowana o jej oszacowaną jakość, wpływ na ostateczny produkt bądź usługę, a także rentowność,
- Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem ryzyka (ang. Discounted Cash Flow Method oraz Risk adjusted Net Present Value) – szacowanie wartości poprzez prognozowane przepływy pieniężne przy uwzględnieniu ryzyka analizowanego w trzech wymiarach: ryzyka technologicznego (TRL), organizacyjnego (ORL) oraz marketingowego (MRL),
- Metoda kosztowa (ang. Cost Approach) – wartość odtworzeniowa, bazująca na kosztach stworzenia porównywalnej technologii.
Niezbędnym elementem jest określenie horyzontu prognozy, odpowiadającego ekonomicznemu cyklowi życia technologii (zwykle krótszemu niż okres ochrony prawnej).
W praktyce, dla usprawnienia i uwiarygodnienia procesu wyceny korzystamy z wyspecjalizowanych baz danych: RoyaltyStatistics, RoyaltyRange, Orbis (Moody’s), LSEG, S&P Capital IQ Pro, CSIMarket, Bisnode (Dun & Bradstreet), Infoveriti, a także rejestrów patentowych (WIPO/ TMview, EUIPO, UPRP).
Dowiedz się więcej o metodach wyceny technologii
Wycena technologii – proces wyceny i doświadczenie
W procesie przeprowadzania wyceny technologii (wyceny know-how technologicznego) stosujemy indywidualne podejście oparte zarówno na specyfice działalności samego przedsiębiorstwa, jak też cele, którym ma służyć wycena. Wartość technologii szacujemy więc przede wszystkim poprzez poznanie, zrozumienie i wyjaśnienie najistotniejszych czynników wpływających na jej wartość. Każda wycena jest realizowana indywidualnie i obejmować może: konsultacje z zarządem, analizę strategii rozwoju, modelowanie scenariuszowe i testy utraty wartości (MSR 36, MSR 39/ MSSF 9).
W obszarze wyceny technologii posiadamy szeroką wiedzę i doświadczenie, na które składają się:
- dziesiątki odbytych szkoleń oraz konferencji w zakresie komercjalizacji technologii,
- oszacowanie wartości ponad 100 zróżnicowanych technologii począwszy od technologii farmaceutycznych, chemicznych, rolniczych, lotniczych, poprzez know-how organizacyjne i marketingowe aż do oprogramowania i portali internetowych, na każdym możliwym etapie ich rozwoju i komercjalizacji
- opracowania innowacyjnego modelu oceny jakości technologii VOLANTE IPQ index©,
- wyceny szkód na technologiach związanych z nieuprawnionym korzystaniem z technologii przez podmioty trzecie
- oszacowania wysokości rynkowej stopy opłat licencyjnych dla znaków technologii na potrzeby negocjacyjne z podmiotami zainteresowanymi uzyskaniem licencji na technologię, jak również na potrzeby cen transferowych w transakcjach pomiędzy podmiotami powiązanymi
- testów na utratę wartości technologii zgodnie z MSR 36 i MSR 39 (MSSF 9)
Dowiedz się więcej o testach na utratę wartości zgodnie z MSR 36 i 39 (MSSF 9)
Przykładowe projekty zrealizowane przez naszą firmę z zakresu wyceny technologii:
- Grupa CZH S.A. – wycena technologii budowlanych na potrzeby transakcyjne,
- Invex Remedies Sp. z o.o. – wycena technologii farmaceutycznych na potrzeby transakcyjne,
- Pamapol S.A. – wycena know-how technologicznego na potrzeby testu na utratę wartości zgodnie z MSR 36,
- Sieć Badawcza Łukasiewicz – Warszawski Instytut Technologiczny – wycena technologii chemicznej na potrzeby transakcyjne;
- Sieć Badawcza Łukasiewicz – Instytut Lotnictwa – wycena technologii informatycznej na potrzeby transakcyjne;
- Instytut Niskich Temperatur i Badań Strukturalnych – wyceny technologii chemicznej na potrzeby komercjalizacji technologii.
FAQ
Masz pytania odnośnie wyceny technologii?
Mamy odpowiedzi!
Podczas wyceny technologii bierzemy pod uwagę różne czynniki, w zależności od celu przeprowadzania wyceny, a w związku z tym również obranej metody. W metodzie opłat licencyjnych konieczne jest określenie wysokości opłaty licencyjnej, która byłaby możliwa do uzyskania od potencjalnego zainteresowanego. Metoda dochodowa bada wpływ technologii na przychody użytkownika, natomiast kosztowa uwzględnia koszty niezbędne do wytworzenia technologii. W związku z tym w każdym przypadku konieczny będzie dostęp do innego rodzaju dokumentów i danych, aby móc dopasować wycenę do potrzeb przedsiębiorstwa. W procesie wyceny korzystamy m.in. z unikatowej metody oceny jakości kapitału intelektualnego VOLANTE IPQ index©.
Indywidualne podejście do przeprowadzanych przez nas wycen wiąże się z tym, że każde zlecenie może wymagać innych nakładów pracy oraz potrzebnego czasu. To, ile potrwa cały proces, zależy od stopnia skomplikowania sprawy, celu przeprowadzania wyceny, obranej metody czy ilości danych niezbędnych do analizy. Możesz mieć dzięki temu pewność, że uzyskasz od nas wiarygodne informacje, które będziesz mógł wykorzystać do celów transakcyjnych czy w czasie procesów sądowych, a druga strona lub dana instytucja nie podważy ich.
Warto być przygotowanym na udostępnienie naszym ekspertom jak najszerszego zakresu dokumentów. Skontaktuj się z nami i opowiedz nam o tym, czego oczekujesz, a powiemy, jaka dokumentacja będzie niezbędna. W zależności od obranej metody pracy, aby została wykonana rzetelna wycena technologii, potrzebne mogą być dokumenty patentowe, dokumentacja techniczna czy potwierdzenia kosztów poniesionych w celu jej opracowania. Im łatwiejszy dostęp do niezbędnej dokumentacji, tym sprawniej oraz szybciej przeprowadzone zostaną wszystkie niezbędne analizy.
Częstym celem przeprowadzania wyceny technologii jest chęć jej komercjalizacji, a uzyskane dzięki niej dane mają posłużyć np. do pozyskania środków od inwestora. W związku z tym rzetelne, zgodne z międzynarodowymi standardami określenie jej wartości może mieć kluczowy wpływ na przyszłość przedsiębiorstwa. Jeśli wyceniana jest technologia przełomowa, wiążąca się z potencjalnymi dużymi zmianami na rynku, właściwe przeprowadzenie procesu wyceny może decydować nawet o sukcesie całej firmy i jej przewadze konkurencyjnej. W związku z tym warto w tym zakresie zaufać doświadczonym ekspertom Volante.
Wycena technologii może okazać się konieczna, jeżeli planujesz pozyskać inwestora dla opracowanej technologii. Tylko w ten sposób druga strona będzie mogła w wiarygodny sposób przekonać się o wartości przedmiotu transakcji. W procesie sprzedaży firmy technologia może natomiast decydować o wzroście wartości przedsiębiorstwa, jeżeli to właśnie kwestie technologiczne decydowały o przewadze konkurencyjnej oraz pozycji podmiotu na rynku. Wycena wartości technologii przed transakcją może zatem przyczynić się do zwiększenia zysków, ponieważ sprzedający będzie mógł żądać od kupującego większej kwoty.
Nasi klienci
Wiedza i doświadczenie, które zdobyliśmy na przestrzeni wielu lat, pomogła znanym firmom, zapewniając im konkretne wyniki i rozwój.
