Budowa modeli wyceny umów dzierżawy, najmu i leasingu zgodnie z MSSF 16

Szczególnie ważna staje się w tym przypadku metodologia szacowania krańcowej stopy procentowej (IBR – ang. Incremental Borrowing Rate) opracowana przez zespół VOLANTE, który opiera się na analizie:

• waluty umowy, gdyż w przypadku gdy waluta umowy nie jest zgodna z walutą kraju do modelu wykorzystywana jest krzywa dochodowości dla waluty, która następnie poddawana jest korekcie o CDS’y oszacowane dla danej waluty i kraju,
• krzywej dochodowości w przedziale od 1 roku do 10 lat – opracowanej na podstawie oprocentowania obligacji skarbowych właściwych dla danej waluty i tak, gdy waluta umowy jest zgodna z walutą kraju umowy właściwa jest krzywa dochodowości dla kraju,
• ryzyka rynkowego kalkulowanego dla każdej umowy, które zależy od średnioważonego rocznego okres trwania umowy leasingowej,
• ryzyka specyficznego dla spółki, korygowanego o wpływ rodzaju aktywa.

W efekcie możliwa jest wycena składnika aktywów związanego z daną umową, oszacowanie wysokości raty kapitałowej, wartości odsetek a także amortyzacji w danym okresie.

Mając na uwadze, jak duży wpływ ma przyjęcie krańcowej stopy procentowej na wartość aktywów niezmiernie ważne jest aby wynikała ona z obiektywnych, rynkowych przesłanek a nie arbitralnego podejścia w oparciu o dotychczasowe zawarte umowy leasingowe, które mogą się różnić zarówno okresem trwania, przedmiotem, walutą, a także sytuacją rynkową i przedsiębiorstwa w momencie ich zawierania.

Przykładowe projekty zrealizowane przez naszą firmę z zakresu analiz na potrzeby MSSF 16:

• CCC S.A. – opracowanie modelu szacowania krańcowej stopy procentowej na potrzeby wdrożenia MSSF 16
• Pamapol S.A. – opracowanie modelu szacowania krańcowej stopy procentowej na potrzeby wdrożenia MSSF 16 wraz z coroczną wyceną umów najmu